Секьюритизация розничных кредитов АО «АЛЬФА-БАНК»
Информационный ресурс по выпускам облигаций Альфа-Секьюритизации
Секьюритизация
Терминология и структура сделки
- Секьюритизация
- Финансовый механизм, с помощью которого платежи по портфелям кредитов преобразовываются в облигации для последующей продажи инвесторам
- Эмитент
- Специализированное финансовое общество (СФО) - юридическое лицо со специальной правоспособностью, которое приобретает права требования по кредитам и выпускает обеспеченные ими облигации
Схема сделки
Участники и движение прав требования
Банк-оригинатор (АО «АЛЬФА-БАНК»)
Формирует и продаёт портфель розничных кредитов Эмитенту (СФО)
Эмитент (СФО)
Выпускает облигации, обеспеченные купленным портфелем кредитов. Деятельность регулируется Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»
Инвесторы
Приобретают облигации, обеспеченные портфелем кредитов, и получают по ним доход. Погашение номинала облигаций идет за счет потоков по кредитам в обеспечении
Описание сделки
Каждый выпуск облигаций разделён на несколько классов (траншей). Держатели младших траншей получают выплаты после владельцев старших траншей — облигации старшего транша наиболее надёжны и предлагаются инвесторам, а самый младший транш всегда остается на балансе банка-оригинатора. АО «АЛЬФА-БАНК» в течение срока жизни облигаций собирает платежи по кредитам, находящихся в обеспечении облигаций, обслуживает заемщиков и взыскивает задолженность, выполняя функции сервисного агента. АО «АЛЬФА-БАНК» также выступает расчетным агентом для целей корректного отражения денежных потоков, раскрывая информацию инвесторам о движении денежных средств по портфелю в обеспечении и по облигациям
Механизмы защиты владельцев облигаций
- Размер залогового обеспечения значительно превышает номинальную стоимость облигаций
- Строгие критерии отбора розничных кредитов в портфель
- Наличие резервного фонда
- Право банка на выкуп дефолтных кредитов у СФО, чтобы дефолтная задолженность не оставалась в обеспечении облигаций
- Избыточный спред между ставкой купона по облигациям и по портфелю кредитов в обеспечении
- Триггеры ускоренной амортизации
- Контроль платежей эмитента
- Интересы инвесторов представляет ПВО — представитель владельцев облигаций
Последние публикации
Существенные факты, отчётность и сообщения эмитентов